Piyasalar Nefes Kesti, Mayıs ayı, küresel finans piyasaları için adeta bir zirve yarışı şeklinde geçti. S&P 500 endeksi, tüm zamanların en yüksek seviyesinde kapanış yaparak yatırımcılara rekor kazançlar sundu. Özellikle Hürmüz Boğazı'nın yakın zamanda yeniden açılacağına dair artan iyimserlik, mart ayındaki düşüşlerin ardından piyasalara güçlü bir ivme kazandırdı. Nasdaq Bileşik Endeksi de nisan sonundan bu yana yüzde 8'in üzerinde bir yükselişle yatırımcıların yüzünü güldürdü.
Bu yükselişte yapay zeka (AI) odaklı şirketlerin performansı kritik rol oynadı. Snowflake hisseleri haftalık bazda yüzde 6.84'lük dikkat çekici bir artış kaydederken, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi de sırasıyla yüzde 0.22 ve 0.20'lik artışlarla bu ralliye ortak oldu. Trump yönetiminin barış anlaşmasına yaklaşma umutları, tahvil faizlerini düşürerek ve petrol fiyatlarını gerileyerek piyasalara olumlu yansıdı. Ancak Başkan Trump'ın nükleer talepleri, olası bir anlaşmanın önündeki en önemli engel olarak varlığını sürdürüyor. Trump'ın bu konudaki kararlılığı, Beyaz Saray'da 'nihai karar' için toplanılacağı duyurusuyla daha da belirginleşti.
Yapay zeka teknolojilerinin sunduğu kazanç potansiyeli, endeksleri beslemeye devam ediyor. ABD-İran arasındaki gerilimin popüler olmaması ve benzin fiyatlarındaki artış eğilimi, özellikle kritik bir ara seçim yılı olması nedeniyle yatırımcıları çatışmanın yakın zamanda sona ereceği konusunda cesaretlendiriyor. Wayve Capital Management yatırım şefi Rhys Williams, küresel ekonomi için Hürmüz Boğazı'nın açılmasının hayati önem taşıdığını vurguladı.
S&P 500 şirketlerinin birinci çeyrek kârları, FactSet verilerine göre yüzde 28'in üzerinde bileşik büyüme göstererek 2021'in dördüncü çeyreğinden bu yana en hızlı artışa imza attı. Teknoloji hisseleri ise bu büyümede başı çekerek yüzde 54'ü aşan bir performans sergiledi. Snowflake'in güçlü bilançosu ve ikinci çeyrek beklentileri, yapay zeka yatırımlarının değerini bir kez daha kanıtladı. Bu durum, yapay zekanın yazılım şirketlerinin yerini alacağı endişelerini hafifleterek diğer kurumsal yazılım hisselerini de yukarı çekti. Önümüzdeki hafta açıklanacak CrowdStrike Holdings, Palo Alto Networks ve Broadcom gibi şirketlerin bilançoları, yapay zeka rallisinin devam edip etmeyeceğini gösterecek.
Tüketici Tasarrufları Erirken Gözler İşgücü Piyasasında
Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporu, işgücü piyasasının mevcut durumunu gözler önüne serecek. Ekonomistler, nisan ayındaki 115 binlik artışın mayısta 100 bine gerilemesini bekliyor. İşsizlik oranının ise yüzde 4.3 seviyesinde sabit kalması öngörülüyor. Piyasa, büyük bir sürpriz olmadığı takdirde bu veriyi 'düşük işe alım, düşük işten çıkarma' dengesi çerçevesinde değerlendirecek. Ancak EY-Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco, ücret artışlarının baskı altına girebileceği ve bunun gelecekteki tüketici harcamalarını sınırlayabileceği uyarısında bulundu. Nisan ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Amerikalıların tasarruf oranında bir düşüşe işaret ederek, gelecekteki olası şokları absorbe edecek tamponun azaldığına dikkat çekti.
Haziran Ayı Ara Seçim Yıllarının En Zayıf Halkası Olabilir
Tüketici harcamalarındaki gelişmeler, büyük ölçüde İran'daki savaşın seyrine ve petrol ile benzin fiyatlarındaki değişimlere bağlı olacak. Sezonsal olarak bakıldığında, hisse senetleri için haziran ayı, ara seçim yıllarının en zayıf ayı olarak öne çıkıyor. Yatırımcılar, piyasanın kısa vadeli bir konsolidasyon dönemine girebileceği beklentisi taşıyor. Wayve Capital'den Williams, asıl beklentinin İran konusunda yavaş ama emin adımlarla bir çözüme ulaşılacağı yönünde olduğunu belirtti. Williams, Hürmüz Boğazı'nın ekim ayına kadar kapalı kalması durumunda piyasa tepkisinin kaçınılmaz olacağını vurguladı. Önümüzdeki haftanın ekonomik takviminde S&P Küresel İmalat PMI, ISM İmalat endeksleri, JOLTS açık iş sayıları, ADP özel sektör istihdamı, ISM Hizmetler ve haftalık işsizlik başvuruları gibi kritik veriler yer alıyor.
